{"id":1880,"date":"2020-07-20T08:35:00","date_gmt":"2020-07-20T06:35:00","guid":{"rendered":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/?p=1880"},"modified":"2020-07-20T08:35:00","modified_gmt":"2020-07-20T06:35:00","slug":"skad-sie-wzial-pesymizm-nbp-i-czy-jest-uzasadniony","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/2020\/07\/20\/skad-sie-wzial-pesymizm-nbp-i-czy-jest-uzasadniony\/","title":{"rendered":"Sk\u0105d si\u0119 wzi\u0105\u0142 pesymizm NBP i czy jest uzasadniony"},"content":{"rendered":"

Patrz\u0105c na przysz\u0142o\u015b\u0107 gospodarki polskiej, zawsze jednym z najciekawszych punkt\u00f3w odniesienia jest raport o inflacji Narodowego Banku Polskiego \u2013 d\u0142ugi dokument rozk\u0142adaj\u0105cy na czynniki pierwsze trendy ekonomiczne w kraju. Dlatego\u00a0najnowszy raport<\/a><\/span>\u00a0przeczyta\u0142em z najwy\u017cszym zainteresowaniem.<\/p>\n

Co\u015b, co przyku\u0142o moj\u0105 uwag\u0119, to pesymizm NBP dotycz\u0105cy inwestycji firm, czyli wzrostu zasob\u00f3w produkcyjnych polskiej gospodarki.\u00a0Analitycy banku centralnego uwa\u017caj\u0105, \u017ce a\u017c do ko\u0144ca 2022 r. inwestycje nie wr\u00f3c\u0105 do poziomu z ko\u0144ca 2019 r., czyli sprzed epidemii. Sprawi to, \u017ce trwale obni\u017cy si\u0119 potencja\u0142 rozwojowy kraju oraz trwale wzro\u015bnie stopa bezrobocia.<\/strong>\u00a0Sk\u0105d wzi\u0119\u0142a si\u0119 taka prognoza? Albo NBP za\u0142o\u017cy\u0142, \u017ce epidemia w jakiej\u015b formie utrzyma si\u0119 przez trzy lata, albo \u017ce pozostawiony przez ni\u0105 l\u0119k przed ryzykiem utrzyma si\u0119 d\u0142ugo. To pierwsze za\u0142o\u017cenie wydaje mi si\u0119 niemo\u017cliwe do zweryfikowania, to drugie za\u015b zas\u0142ugiwa\u0142oby na wi\u0119cej uwagi.<\/p>\n

Co do szczeg\u00f3\u0142\u00f3w, projekcja NBP jest pod wzgl\u0119dem \u015bcie\u017cki PKB wyra\u017anie ni\u017csza od prognoz analityk\u00f3w rynkowych. W tym roku, wed\u0142ug NBP, polski PKB ma spa\u015b\u0107 o 5,4 proc., w 2021 r. wzro\u015bnie o 4,9 proc., a w 2022 r. o 3,7 proc. \u017beby prze\u0142o\u017cy\u0107 to na bardziej zrozumia\u0142y j\u0119zyk, warto pokaza\u0107, \u017ce przy takim rozwoju wydarze\u0144 przeci\u0119tne dochody w Polsce w 2022 r. b\u0119d\u0105 a\u017c o 6,5 proc. poni\u017cej poziomu, kt\u00f3ry by\u0142 przewidywany przed epidemi\u0105. To bardzo du\u017co. Najbardziej wymiernym tego efektem b\u0119dzie wzrost stopy bezrobocia. Ma ona nawet w 2022 r. by\u0107 o ok. 2,5 pkt proc. powy\u017cej poziomu sprzed epidemii, co oznacza trwaj\u0105 utrat\u0119 ok. 400 tys. miejsc pracy.\u00a0T\u0119 liczb\u0119 mo\u017cna zapami\u0119ta\u0107: 400 tys. miejsc pracy jako trwa\u0142y koszt epidemii.<\/strong><\/p>\n

Sp\u00f3jrzmy sk\u0105d bierze si\u0119 przekonanie NBP o takim wzro\u015bcie bezrobocia. G\u0142\u00f3wny winowajca to inwestycje, kt\u00f3re w wyniku l\u0119ku firm i gospodarstw domowych maj\u0105 by\u0107 trwale niskie.\u00a0Jeszcze w ostatnim kwartale 2022 r. inwestycje maj\u0105 by\u0107 o ok. 8 proc. ni\u017csze ni\u017c pod koniec 2019 r.(!).<\/strong>\u00a0Tak d\u0142ugotrwa\u0142ego spadku inwestycji w Polsce nie wywo\u0142a\u0142 ani wielki kryzys finansowy z 2008 r., ani kryzys strefy euro z 2011 r. Pokazuj\u0119 to na za\u0142\u0105czonym wykresie.<\/p>\n

Analitycy NBP t\u0142umacz\u0105 to niepewno\u015bci\u0105, jaka b\u0119dzie panowa\u0142a w\u015br\u00f3d firm, czyli m\u00f3wi\u0105c pro\u015bciej – strachem przed podejmowaniem ryzyka.<\/strong>\u00a0Strach wynika oczywi\u015bcie z pandemii. W projekcji za\u0142o\u017cono nast\u0119puj\u0105cy scenariusz:\u00a0\u201eNegatywny wp\u0142yw pandemii na aktywno\u015b\u0107 gospodarcz\u0105 b\u0119dzie ust\u0119powa\u0142, jednak nie wyga\u015bnie w pe\u0142ni przed ko\u0144cem horyzontu projekcji\u201d.<\/i>\u00a0Czyli jeszcze przez co najmniej dwa i p\u00f3\u0142 roku b\u0119dziemy odczuwali skutki COVID-19. A pewnie d\u0142u\u017cej, tylko projekcja nie wykracza ju\u017c poza koniec 2022 r.<\/p>\n

Za\u0142o\u017cenie, \u017ce choroba b\u0119dzie sia\u0107 strach jeszcze przez ponad dwa lata, uwa\u017cam za do\u015b\u0107 pesymistyczne.<\/strong>\u00a0Ro\u015bnie skuteczno\u015b\u0107 leczenia choroby, rosn\u0105 szanse na wprowadzenie do\u015b\u0107 szybko szczepionki, ludzie dostosowuj\u0105 te\u017c swoje oczekiwania do nowej rzeczywisto\u015bci \u2013 ucz\u0105 si\u0119 w niej funkcjonowa\u0107. Ju\u017c teraz wida\u0107, \u017ce druga fala epidemii nie wywo\u0142uje takiej paniki jak pierwsza, a co dopiero b\u0119dzie za dwa lata, przy n-tej fali. Bardziej obawiam si\u0119 jakiego\u015b silnego uderzenia zim\u0105 ni\u017c tego, \u017ce przez wiele lat b\u0119dziemy \u017cyli w cieniu strachu przed chorob\u0105. Cho\u0107 rozumiem oczywi\u015bcie, \u017ce w oficjalnym dokumencie bank centralny nie chcia\u0142 zak\u0142ada\u0107 zupe\u0142nego ust\u0105pienia pandemii.<\/p>\n

Natomiast za bardziej uzasadnione uwa\u017cam inne za\u0142o\u017cenie \u2013 \u017ce nawet\u00a0 w warunkach ust\u0119powania choroby, utrzyma si\u0119 generalna awersja do ryzyka.<\/strong>\u00a0Po wielkim szoku obawy mog\u0105 utrzymywa\u0107 si\u0119 przez d\u0142ugie lata \u2013 jest wiele bada\u0144, kt\u00f3re to pokazuj\u0105 i po\u015bwi\u0119c\u0119 im wkr\u00f3tce wi\u0119cej uwagi w jednym z newsletter\u00f3w. Psychologowie nazywaj\u0105 to \u201eefektem zakotwiczenia\u201d: ludzie patrz\u0105 na \u015bwiat przez pryzmat zjawisk, kt\u00f3re niedawno zobaczyli. Innymi s\u0142owy, konsumenci, w\u0142a\u015bciciele firm i mened\u017cerowie mog\u0105 ba\u0107 si\u0119 pandemii nawet wiele kwarta\u0142\u00f3w po jej ograniczeniu.<\/p>\n

Wyobra\u017cam sobie, \u017ce wyst\u0105pienie takiego przed\u0142u\u017conego strachu jest mo\u017cliwe.\u00a0Jednak s\u0105 sposoby, by radzi\u0107 sobie z takim problemem. Je\u017celi koszt ryzyka w inwestycjach w oczach firm ro\u015bnie, to trzeba obni\u017cy\u0107 inne koszty zwi\u0105zane z inwestycjami \u2013 poprzez utrzymywanie bardzo niskich st\u00f3p procentowych, czy solidne wsparcie podatkowe dla inwestuj\u0105cych firm.<\/strong>\u00a0Polityka publiczna nie powinna dopu\u015bci\u0107 do sytuacji, w kt\u00f3rej nawet kilka lat po ograniczeniu epidemii bezrobocie jest na podwy\u017cszonym poziomie. To, jaki scenariusz b\u0119dzie realizowany w najbli\u017cszych latach, nie jest nam dane przez jak\u0105\u015b zewn\u0119trzn\u0105 si\u0142\u0119: to zale\u017cy od nas, od instytucji publicznych, kt\u00f3re jako spo\u0142ecze\u0144stwo powo\u0142ali\u015bmy do wype\u0142niania zadania stabilizowania gospodarki. Czyli mi\u0119dzy innym od banku centralnego.<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\"PB<\/a><\/p>\n

Powy\u017cszy tekst pochodzi z newslettera Dane Dnia prowadzonego przez Ignacego Morawskiego, dyrektora centrum analiz SpotData. Chcesz codziennie takie informacje na swoj\u0105 skrzynk\u0119?\u00a0Zapisz si\u0119 na newsletter SpotData<\/a>.<\/span><\/em><\/p>\n

O Autorze:<\/p>\n\n\n\n
\"Ignacy<\/td>\n\n

Ignacy Morawski<\/strong>,<\/span><\/span>\u00a0dyrektor centrum analiz\u00a0SpotData<\/p>\n

\n
Ignacy Morawski jest pomys\u0142odawc\u0105 projektu i szefem zespo\u0142u SpotData. Przez wiele lat pracowa\u0142 w sektorze bankowym (WestLB, Polski Bank Przedsi\u0119biorczo\u015bci), gdzie pe\u0142ni\u0142 rol\u0119 g\u0142\u00f3wnego ekonomisty. W latach 2012-16 zdoby\u0142 wiele wyr\u00f3\u017cnie\u0144 w licznych rankingach, zajmuj\u0105c m.in. dwukrotnie miejsce na podium konkursu na najlepszego analityka makroekonomicznego organizowanego przez „Rzeczpospolit\u0105” i Narodowy Bank Polski. W 2017 roku znalaz\u0142 si\u0119 na li\u015bcie New Europe 100, wyr\u00f3\u017cniaj\u0105cej najbardziej innowacyjne osoby Europy \u015arodkowej, publikowanej przez „Financial Times”. Absolwent ekonomii na Uniwersytecie Bocconi w Mediolanie i nauk politycznych na Uniwersytecie Warszawskim.<\/div>\n<\/div>\n
\n
<\/div>\n<\/div>\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

 <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Patrz\u0105c na przysz\u0142o\u015b\u0107 gospodarki polskiej, zawsze jednym z najciekawszych punkt\u00f3w odniesienia jest raport o inflacji Narodowego Banku Polskiego \u2013 d\u0142ugi dokument rozk\u0142adaj\u0105cy na czynniki pierwsze trendy ekonomiczne w kraju. Dlatego\u00a0najnowszy raport\u00a0przeczyta\u0142em z najwy\u017cszym zainteresowaniem. Co\u015b, co przyku\u0142o moj\u0105 uwag\u0119, to pesymizm NBP dotycz\u0105cy inwestycji firm, czyli wzrostu zasob\u00f3w produkcyjnych polskiej gospodarki.\u00a0Analitycy banku centralnego uwa\u017caj\u0105, \u017ce … <\/p>\n

Czytaj dalej Sk\u0105d si\u0119 wzi\u0105\u0142 pesymizm NBP i czy jest uzasadniony<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":1881,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[38],"tags":[165,1065,1022,76,6,959,87,39,10,962,961,1074,1071,1070,166,1110,243,33,1073,1024,1072],"class_list":["post-1880","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-makroekonomia","tag-blog-ekonomiczny","tag-covid","tag-covid-19","tag-ekonomia","tag-eksport","tag-epidemia","tag-gospodarka","tag-inflacja","tag-inwestycje","tag-konsekwencje-koronawirusa","tag-koronawirus","tag-koronawirus-ekonomia","tag-kwarantanna","tag-kwarantanna-gospodarka","tag-podaz-pieniadza","tag-prognozy-epidemia","tag-prognozy-gospodarcze","tag-rynek-pracy","tag-wirus","tag-wplyw-koronawirusa-na-gospodarke","tag-wplyw-kwarantanny-na-gospodarke","layout-default"],"yoast_head":"\nSk\u0105d si\u0119 wzi\u0105\u0142 pesymizm NBP i czy jest uzasadniony - SpotData - Blog<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/2020\/07\/20\/skad-sie-wzial-pesymizm-nbp-i-czy-jest-uzasadniony\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"pl_PL\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Sk\u0105d si\u0119 wzi\u0105\u0142 pesymizm NBP i czy jest uzasadniony - SpotData - Blog\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Patrz\u0105c na przysz\u0142o\u015b\u0107 gospodarki polskiej, zawsze jednym z najciekawszych punkt\u00f3w odniesienia jest raport o inflacji Narodowego Banku Polskiego \u2013 d\u0142ugi dokument rozk\u0142adaj\u0105cy na czynniki pierwsze trendy ekonomiczne w kraju. Dlatego\u00a0najnowszy raport\u00a0przeczyta\u0142em z najwy\u017cszym zainteresowaniem. Co\u015b, co przyku\u0142o moj\u0105 uwag\u0119, to pesymizm NBP dotycz\u0105cy inwestycji firm, czyli wzrostu zasob\u00f3w produkcyjnych polskiej gospodarki.\u00a0Analitycy banku centralnego uwa\u017caj\u0105, \u017ce … Czytaj dalej Sk\u0105d si\u0119 wzi\u0105\u0142 pesymizm NBP i czy jest uzasadniony\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/2020\/07\/20\/skad-sie-wzial-pesymizm-nbp-i-czy-jest-uzasadniony\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"SpotData - Blog\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2020-07-20T06:35:00+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/07\/2020-07-20-inwestycje.png\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"600\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"367\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/png\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"I M\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Napisane przez\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"I M\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Szacowany czas czytania\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"5 minut\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/2020\/07\/20\/skad-sie-wzial-pesymizm-nbp-i-czy-jest-uzasadniony\/\",\"url\":\"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/2020\/07\/20\/skad-sie-wzial-pesymizm-nbp-i-czy-jest-uzasadniony\/\",\"name\":\"Sk\u0105d si\u0119 wzi\u0105\u0142 pesymizm NBP i czy jest uzasadniony - SpotData - Blog\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/2020\/07\/20\/skad-sie-wzial-pesymizm-nbp-i-czy-jest-uzasadniony\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/2020\/07\/20\/skad-sie-wzial-pesymizm-nbp-i-czy-jest-uzasadniony\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/07\/2020-07-20-inwestycje.png\",\"datePublished\":\"2020-07-20T06:35:00+00:00\",\"dateModified\":\"2020-07-20T06:35:00+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/#\/schema\/person\/48fd006a74962b9a86ff5bba4b2ce239\"},\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/2020\/07\/20\/skad-sie-wzial-pesymizm-nbp-i-czy-jest-uzasadniony\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"pl-PL\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/2020\/07\/20\/skad-sie-wzial-pesymizm-nbp-i-czy-jest-uzasadniony\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"pl-PL\",\"@id\":\"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/2020\/07\/20\/skad-sie-wzial-pesymizm-nbp-i-czy-jest-uzasadniony\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/07\/2020-07-20-inwestycje.png\",\"contentUrl\":\"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/07\/2020-07-20-inwestycje.png\",\"width\":600,\"height\":367},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/2020\/07\/20\/skad-sie-wzial-pesymizm-nbp-i-czy-jest-uzasadniony\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Strona g\u0142\u00f3wna\",\"item\":\"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Sk\u0105d si\u0119 wzi\u0105\u0142 pesymizm NBP i czy jest uzasadniony\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/#website\",\"url\":\"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/\",\"name\":\"SpotData - Blog\",\"description\":\"\u0179r\u00f3d\u0142o wnikliwych analiz makroekonomicznych i bran\u017cowych.\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"pl-PL\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/#\/schema\/person\/48fd006a74962b9a86ff5bba4b2ce239\",\"name\":\"I M\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"pl-PL\",\"@id\":\"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/#\/schema\/person\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/c315bb1934ec26691dd14126e402c123?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/c315bb1934ec26691dd14126e402c123?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"I M\"},\"url\":\"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/author\/sdadmin\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Sk\u0105d si\u0119 wzi\u0105\u0142 pesymizm NBP i czy jest uzasadniony - SpotData - Blog","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/2020\/07\/20\/skad-sie-wzial-pesymizm-nbp-i-czy-jest-uzasadniony\/","og_locale":"pl_PL","og_type":"article","og_title":"Sk\u0105d si\u0119 wzi\u0105\u0142 pesymizm NBP i czy jest uzasadniony - SpotData - Blog","og_description":"Patrz\u0105c na przysz\u0142o\u015b\u0107 gospodarki polskiej, zawsze jednym z najciekawszych punkt\u00f3w odniesienia jest raport o inflacji Narodowego Banku Polskiego \u2013 d\u0142ugi dokument rozk\u0142adaj\u0105cy na czynniki pierwsze trendy ekonomiczne w kraju. Dlatego\u00a0najnowszy raport\u00a0przeczyta\u0142em z najwy\u017cszym zainteresowaniem. Co\u015b, co przyku\u0142o moj\u0105 uwag\u0119, to pesymizm NBP dotycz\u0105cy inwestycji firm, czyli wzrostu zasob\u00f3w produkcyjnych polskiej gospodarki.\u00a0Analitycy banku centralnego uwa\u017caj\u0105, \u017ce … Czytaj dalej Sk\u0105d si\u0119 wzi\u0105\u0142 pesymizm NBP i czy jest uzasadniony","og_url":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/2020\/07\/20\/skad-sie-wzial-pesymizm-nbp-i-czy-jest-uzasadniony\/","og_site_name":"SpotData - Blog","article_published_time":"2020-07-20T06:35:00+00:00","og_image":[{"width":600,"height":367,"url":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/07\/2020-07-20-inwestycje.png","type":"image\/png"}],"author":"I M","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Napisane przez":"I M","Szacowany czas czytania":"5 minut"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/2020\/07\/20\/skad-sie-wzial-pesymizm-nbp-i-czy-jest-uzasadniony\/","url":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/2020\/07\/20\/skad-sie-wzial-pesymizm-nbp-i-czy-jest-uzasadniony\/","name":"Sk\u0105d si\u0119 wzi\u0105\u0142 pesymizm NBP i czy jest uzasadniony - SpotData - Blog","isPartOf":{"@id":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/2020\/07\/20\/skad-sie-wzial-pesymizm-nbp-i-czy-jest-uzasadniony\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/2020\/07\/20\/skad-sie-wzial-pesymizm-nbp-i-czy-jest-uzasadniony\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/07\/2020-07-20-inwestycje.png","datePublished":"2020-07-20T06:35:00+00:00","dateModified":"2020-07-20T06:35:00+00:00","author":{"@id":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/#\/schema\/person\/48fd006a74962b9a86ff5bba4b2ce239"},"breadcrumb":{"@id":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/2020\/07\/20\/skad-sie-wzial-pesymizm-nbp-i-czy-jest-uzasadniony\/#breadcrumb"},"inLanguage":"pl-PL","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/spotdata.pl\/blog\/2020\/07\/20\/skad-sie-wzial-pesymizm-nbp-i-czy-jest-uzasadniony\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pl-PL","@id":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/2020\/07\/20\/skad-sie-wzial-pesymizm-nbp-i-czy-jest-uzasadniony\/#primaryimage","url":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/07\/2020-07-20-inwestycje.png","contentUrl":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/07\/2020-07-20-inwestycje.png","width":600,"height":367},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/2020\/07\/20\/skad-sie-wzial-pesymizm-nbp-i-czy-jest-uzasadniony\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Strona g\u0142\u00f3wna","item":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Sk\u0105d si\u0119 wzi\u0105\u0142 pesymizm NBP i czy jest uzasadniony"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/#website","url":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/","name":"SpotData - Blog","description":"\u0179r\u00f3d\u0142o wnikliwych analiz makroekonomicznych i bran\u017cowych.","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"pl-PL"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/#\/schema\/person\/48fd006a74962b9a86ff5bba4b2ce239","name":"I M","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pl-PL","@id":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/#\/schema\/person\/image\/","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/c315bb1934ec26691dd14126e402c123?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/c315bb1934ec26691dd14126e402c123?s=96&d=mm&r=g","caption":"I M"},"url":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/author\/sdadmin\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1880"}],"collection":[{"href":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1880"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1880\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1882,"href":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1880\/revisions\/1882"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1881"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1880"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1880"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1880"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}