![\"\"](\"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/2020-03-02-covid.png\")
\r\nZaczynaj\u0105 si\u0119 rewizje prognoz wzrostu gospodarczego na \u015bwiecie na 2020 r. Ale wszyscy zdaj\u0105 sobie spraw\u0119, \u017ce skala niepewno\u015bci jest gigantyczna \u2013 mo\u017cna rozwa\u017ca\u0107 zar\u00f3wno scenariusze \u0142agodne (silne spowolnienie i p\u00f3\u017aniej jeszcze silniejsze odbicie), jak i bardzo ostre (kryzys finansowy). W ci\u0105gu tygodnia mocno oddalili\u015bmy si\u0119 od naj\u0142agodniejszych scenariuszy, ale wci\u0105\u017c wszystkie opcje s\u0105 w grze.<\/p>\r\n
Kluczowym wska\u017anikiem do obserwowania obecnie jest prawdopodobnie tzw. krzywa epidemii, kt\u00f3ra pokazuje liczb\u0119 nowych przypadk\u00f3w koronawirusa dziennie. Pokazuj\u0119 j\u0105 na wykresie. Im p\u00f3\u017aniej zacznie si\u0119 ona wyp\u0142aszcza\u0107, tym gorzej dla \u015bwiatowej gospodarki. Przed\u0142u\u017caj\u0105ce si\u0119 ograniczenia w aktywno\u015bci gospodarczej b\u0119d\u0105 skutkowa\u0107 problemami p\u0142ynno\u015bciowymi, kt\u00f3re mog\u0105 w ko\u0144cu prze\u0142o\u017cy\u0107 si\u0119 na problemy z wyp\u0142acalno\u015bci\u0105 przedsi\u0119biorstw.<\/p>\r\n
Obecnie na \u015bwiecie odnotowuje si\u0119 ok. 1500-2000 nowych przypadk\u00f3w dziennie (pomijam tu wiarygodno\u015b\u0107 danych). \u015awiat dochodzi zatem do momentu, w kt\u00f3rym miesi\u0105c temu by\u0142y Chiny. Wtedy w Chinach zacz\u0119\u0142o si\u0119 powolne obni\u017canie liczby nowych przypadk\u00f3w. Dzi\u015b w Chinach poza prowincj\u0105 Hubei przybywa tylko kilka przypadk\u00f3w dziennie.<\/p>\r\n
Niekt\u00f3rzy specjali\u015bci twierdz\u0105, \u017ce kszta\u0142t krzywej epidemii z Chin zostanie w przybli\u017ceniu powt\u00f3rzony w innych miejscach \u015bwiata, bowiem mamy do czynienia z sezonowym wirusem. Nie chodzi oczywi\u015bcie o taki sam przebieg, bo przecie\u017c ogniska wirusa wybuchaj\u0105 w r\u00f3\u017cnych momentach, a odmienne warunki instytucjonalne i klimatyczne wymuszaj\u0105 odmienne reakcje. Nowych przypadk\u00f3w na \u015bwiecie b\u0119dzie pewnie przybywa\u0107 du\u017co wi\u0119cej ni\u017c obecnie. Ale scenariusz optymist\u00f3w jest taki, \u017ce cykl epidemii b\u0119dzie si\u0119 mniej wi\u0119cej powtarza\u0142, czyli po kilku tygodniach szybkiego przyrostu nast\u0105pi odwr\u00f3cenie tendencji zachorowa\u0144.<\/p>\r\n
Na korzy\u015b\u0107 \u0142agodnych interpretacji mo\u017ce dzia\u0142a\u0107 te\u017c fakt, \u017ce \u2013 w przeciwie\u0144stwie do zwyk\u0142ej grypy \u2013 stroma krzywa zachorowa\u0144 wynika z nadzwyczajnego wysi\u0142ku w\u0142adz dotkni\u0119tych kraj\u00f3w, by szybko wy\u0142apa\u0107 wszystkie przypadki. Wi\u0119c szybki przyrost mo\u017ce cz\u0119\u015bciowo oznacza\u0107 rosn\u0105c\u0105 skuteczno\u015b\u0107 systemu diagnostycznego, a nie tylko szybkie tempo rozprzestrzeniania si\u0119 wirusa. To wszystko by oznacza\u0142o, \u017ce w marcu powinni\u015bmy zobaczy\u0107 szczyt nowych zachorowa\u0144, a potem stabilizacj\u0119 i spadek. Jak tylko liczba nowych przypadk\u00f3w zacznie si\u0119 obni\u017ca\u0107, panika ust\u0105pi, gospodarka ruszy z miejsca. W skali ca\u0142ego roku wp\u0142yw wirusa na \u015bwiatowe PKB mo\u017ce by\u0107 ograniczony do kilku dziesi\u0105tych punktu procentowego.<\/p>\r\n
Inni wskazuj\u0105 jednak, \u017ce istnieje wysokie ryzyko, \u017ce krzywa b\u0119dzie du\u017co wy\u017csza i odwr\u00f3ci si\u0119 p\u00f3\u017aniej. Chocia\u017cby dlatego, \u017ce wci\u0105\u017c pojawiaj\u0105 si\u0119 nowe ogniska wirusa. Chiny zastosowa\u0142y \u015brodki kontroli, kt\u00f3rych nie mog\u0105 prawdopodobnie zastosowa\u0107 inne kraje, st\u0105d wyj\u0105tkowy sukces Chin w szybkim wyp\u0142aszczaniu krzywej epidemii. Ponadto wst\u0119pne badania pokazywa\u0142y, \u017ce wirus ma wyj\u0105tkowo wysoki wsp\u00f3\u0142czynnik zara\u017cania \u2013 jedna osoba zara\u017ca dwie kolejne. Na tej podstawie niekt\u00f3rzy epidemiolodzy twierdz\u0105, \u017ce zara\u017conych zostanie kilkadziesi\u0105t procent populacji kraj\u00f3w, w kt\u00f3rych choroba si\u0119 pojawi. Je\u017celi krzywa b\u0119dzie si\u0119 ca\u0142y czas podnosi\u0107, a proces b\u0119dzie trwa\u0142 do kwietnia\/maja, w\u00f3wczas mo\u017cliwe s\u0105 wszystkie najgorsze scenariusze gospodarcze. Abstrahuj\u0105c nawet od wska\u017anika \u015bmiertelno\u015bci, kt\u00f3ry mo\u017ce pozosta\u0107 niski (obecnie badania wskazuj\u0105 na mo\u017cliwy zasi\u0119g tego wska\u017anika w okolicach 0,5-2 proc.), panika ludno\u015bci jest sama w sobie czynnikiem ryzyka. W skrajnych scenariuszach dojdzie do tzw. credit crunchu, kt\u00f3rego sp\u00f3\u017aniona reakcja w\u0142adz (co stanowi ryzyko szczeg\u00f3lnie w Unii Europejskiej, maj\u0105cej z\u0142o\u017cone procedury decyzjne) nie b\u0119dzie w stanie zatrzyma\u0107.<\/p>\r\n
Jak wspomnia\u0142em, w ci\u0105gu tygodnia mocno oddalili\u015bmy si\u0119 od naj\u0142agodniejszych scenariuszy. Ale te\u017c warto pami\u0119ta\u0107, \u017ce w momentach tak wysokiej paniki \u0142atwo pod\u0142\u0105czy\u0107 si\u0119 pod panikuj\u0105cy t\u0142um. Media selekcjonuj\u0105 informacje negatywne, wybijaj\u0105c alarmistyczne opinie ekspert\u00f3w. Rynek finansowy zawsze ma tendencj\u0119 do przereagowywania. Jedyny niezaprzeczalny fakt jest taki, \u017ce znale\u017ali\u015bmy si\u0119 w momencie gigantycznej niepewno\u015bci \u2013 podwy\u017cszonej nawet jak na standardy wsp\u00f3\u0142czesnego, niestabilnego \u015bwiata.<\/p>\r\n\r\n
Chcesz samodzielnie analizowa\u0107 dane ekonomiczne? Platforma SpotData to\u00a0darmowy dost\u0119p do\u00a0ponad 40 tysi\u0119cy danych z\u00a0polskiej i\u00a0\u015bwiatowej gospodarki, kt\u00f3re mo\u017cna analizowa\u0107, przetwarza\u0107 i\u00a0pobiera\u0107 w\u00a0formie wykres\u00f3w i\u00a0tabel do\u00a0Excela. <\/strong><\/p>\r\n\r\n Sprawd\u017a na:\u00a0\u00a0<\/span><\/strong>www.spotdata.pl\/ogolna<\/a><\/span><\/span><\/p>\r\n Poni\u017cszy tekst pochodzi z newslettera Dane Dnia prowadzonego przez Ignacego Morawskiego, dyrektora centrum analiz SpotData. Chcesz codziennie takie informacje na swoj\u0105 skrzynk\u0119?\u00a0Zapisz si\u0119 na newsletter SpotData<\/a>.<\/span><\/em><\/p>\r\n Ignacy Morawski<\/strong>,<\/span><\/span>\u00a0dyrektor centrum analiz\u00a0SpotData<\/p>\r\n\r\n![\"PB](\"https:\/\/ci6.googleusercontent.com\/proxy\/K4awoJdjrnI5A58Fz5tHh-jnkg6EdZJqg0aplHoa0GjFSghRWgSE0VyVNIjnSYgviGa-28MnyJEV5xuIFN7mRUp_29i38cu9P-C0OSX9-NQSMvOY4QoFzyF7JeZgSOqMPExjT0OIMZSgqE4MrrZEJSfQGbKwYWL4IwZ8=s0-d-e1-ft#https:\/\/s3-eu-west-1.amazonaws.com\/salesmanagoimg\/en2eym7pqp9kfwsq\/pgmgapee4kt1zmqs\/f17zyb5kozly47rv.jpg\")
<\/a>\r\n\r\n
\r\n\r\nO Autorze:\r\n\r\n\r\n
\r\n ![\"Ignacy](\"https:\/\/ci4.googleusercontent.com\/proxy\/bF44Xw7J-fMHWNk_-Bsh__Tl0aT5YgEmdMAP4cIN2Ew1ibEV5HeZiT2iyDxM9Q_QDBuwQ4uYZBhYOEpoQEwjesJ3mQv0CG_nWrsQJuxZVs_-HC7iPPhjmcmJC3QU0Bbspk063dhhTJ_tmGhoRg_BIcjDCK8q0eyuicTE=s0-d-e1-ft#https:\/\/s3-eu-west-1.amazonaws.com\/salesmanagoimg\/en2eym7pqp9kfwsq\/pgmgapee4kt1zmqs\/xxdpauc8ju617j1z.png\")
<\/td>\r\n\r\n \r\nIgnacy Morawski jest pomys\u0142odawc\u0105 projektu i szefem zespo\u0142u SpotData. Przez wiele lat pracowa\u0142 w sektorze bankowym (WestLB, Polski Bank Przedsi\u0119biorczo\u015bci), gdzie pe\u0142ni\u0142 rol\u0119 g\u0142\u00f3wnego ekonomisty. W latach 2012-16 zdoby\u0142 wiele wyr\u00f3\u017cnie\u0144 w licznych rankingach, zajmuj\u0105c m.in. dwukrotnie miejsce na podium konkursu na najlepszego analityka makroekonomicznego organizowanego przez Narodowy Bank Polski. W 2017 roku znalaz\u0142 si\u0119 na li\u015bcie New Europe 100, wyr\u00f3\u017cniaj\u0105cej najbardziej innowacyjne osoby Europy \u015arodkowej, publikowanej przez „Financial Times”. Absolwent ekonomii na Uniwersytecie Bocconi w Mediolanie i nauk politycznych na Uniwersytecie Warszawskim.<\/div>\r\n<\/div>\r\n