Poniewa\u017c sprawa jest bardzo skomplikowana, postanowi\u0142em uporz\u0105dkowa\u0107 moje spojrzenie na temat w pi\u0119ciu kluczowych punktach.<\/p>\r\n
Po pierwsze, wyrok TSUE by\u0142 wa\u017cny, ale nie by\u0142 rewolucyjny. Rewolucyjna jest generalna zmiana trendu w orzecznictwie s\u0105d\u00f3w, widoczna ju\u017c od wielu miesi\u0119cy.<\/b>\u00a0Bank ING szacuje, \u017ce o ile do 2018 r. zdecydowan\u0105 wi\u0119kszo\u015b\u0107 sprawy wygrywa\u0142y banki, o tyle w 2019 r. w orzeczeniach pierwszej instancji znacznie cz\u0119\u015bciej wygrywali d\u0142u\u017cnicy. \u00a0A w kwietniu zapad\u0142 przed S\u0105dem Najwy\u017cszym prze\u0142omowy wyrok, w kt\u00f3rym SN dopu\u015bci\u0142 mo\u017cliwo\u015b\u0107 przewalutowania kredyt\u00f3w indeksowanych po kursie z dnia zaci\u0105gni\u0119cia kredytu i zastosowanie do nich niskiej stawki LIBOR. W kraju dzieje si\u0119 wiele ciekawszych rzeczy ni\u017c przed TSUE.<\/p>\r\n
Po drugie, sam wyrok TSUE otwiera furtk\u0119 do anulowania niekt\u00f3rych um\u00f3w kredytowych i z tego powodu jest korzystny dla d\u0142u\u017cnik\u00f3w. Wyrok wskazuje, \u017ce klienci mog\u0105 domaga\u0107 si\u0119 uniewa\u017cnienia umowy kredytowej je\u017celi znajduje si\u0119 w niej nieuczciwy zapis, bez kt\u00f3rego inne zapisy umowy nie maj\u0105 sensu.<\/b>\u00a0S\u0105d nie mo\u017ce uzupe\u0142nia\u0107 umowy by ratowa\u0107 bank przed gigantyczn\u0105 strat\u0105 na danej umowie. W praktyce, je\u017celi s\u0105d uzna, \u017ce tabela kurs\u00f3w stosowana przez bank by\u0142a nieuczciwa, w\u00f3wczas upa\u015b\u0107 mo\u017ce ca\u0142a umowa \u2013 s\u0105d nie ma prawa wstawia\u0107 do umowy nowych zapis\u00f3w, np. tabeli kurs\u00f3w NBP. Anulowanie umowy mo\u017ce by\u0107 korzystne dla wielu d\u0142u\u017cnik\u00f3w, ale nie dla wszystkich. Anulowanie umowy jest te\u017c oczywi\u015bcie bardzo kosztowne dla bank\u00f3w, bo przerzuca na nie ca\u0142y koszt deprecjacji z\u0142otego w ostatnich latach.<\/p>\r\n
Po trzecie, TSUE nie otworzy\u0142 s\u0105dom furtki do opcji przewalutowania kredytu frankowego po kursie z dnia zaci\u0105gni\u0119cia kredytu i przy zastosowaniu stawki LIBOR.<\/b>\u00a0W tej sprawie (niewi\u0105\u017c\u0105ca) opinia TSUE jest sprzeczna z tym, co zas\u0105dzi\u0142 niedawno polski S\u0105d Najwy\u017cszy. TSUE stwierdza, \u017ce zastosowanie opcji przewalutowania i zostawienia LIBORu mo\u017ce by\u0107 niezgodne z polskim prawem, cho\u0107 ocena pozostaje w gestii s\u0105d\u00f3w krajowych. Wygl\u0105da na to, \u017ce TSUE zostawi\u0142 s\u0105dom dwie opcje w sytuacji, gdy te dopatrz\u0105 si\u0119 nieuczciwych zapis\u00f3w w umowach i uznaj\u0105, \u017ce bez tych zapis\u00f3w umowa nie mo\u017ce istnie\u0107: albo mog\u0105 one ca\u0142kowicie anulowa\u0107 umow\u0119, albo \u2013 je\u017celi d\u0142u\u017cnik tego chce \u2013 zostawi\u0107 ca\u0142\u0105 umow\u0119 w mocy.<\/p>\r\n
Po czwarte, wyrok (i towarzysz\u0105cy mu rozg\u0142os) na pewno przyczyni si\u0119 do wzrostu liczby spraw s\u0105dowych, ale nie da si\u0119 okre\u015bli\u0107 w tym momencie, jak mocno wzro\u015bnie odsetek spraw wygrywanych przez d\u0142u\u017cnik\u00f3w.<\/b>\u00a0Przede wszystkim, trzeba pami\u0119ta\u0107, \u017ce w wielu sprawach s\u0105dy w og\u00f3le nie dopatrywa\u0142y si\u0119 nieuczciwych zapis\u00f3w w umowach \u2013 takich spraw wyroki S\u0105du Najwy\u017cszego czy TSUE w og\u00f3le nie dotycz\u0105. Nie da si\u0119 okre\u015bli\u0107 a priori, ile b\u0119dzie takich przypadk\u00f3w. Zwi\u0105zek Bank\u00f3w Polskich szacuje, \u017ce do tej pory ok. 90 proc. prawomocnych (!) wyrok\u00f3w wygrywa\u0142y banki. Nawet je\u017celi trend w pierwszych instancjach si\u0119 odwr\u00f3ci\u0142 w tym roku, to do pe\u0142nego zwrotu jeszcze jest daleka droga.<\/p>\r\n
Po pi\u0105te, najbli\u017csze sze\u015b\u0107-dwana\u015bcie miesi\u0119cy b\u0119dzie kluczowe dla okre\u015blenia skali ryzyka dla gospodarki i sektora bankowego zwi\u0105zanego z procesami s\u0105dowymi, a skala ta b\u0119dzie ujawnia\u0107 si\u0119 stopniowo przez kolejne wyroki i orzeczenia.<\/b>\u00a0Najwa\u017cniejsze b\u0119d\u0105 dane na temat tego, jak\u0105 cz\u0119\u015b\u0107 wyrok\u00f3w wygrywaj\u0105 d\u0142u\u017cnicy, a jak\u0105 banki, oraz jaka za tym stoi argumentacja. Czarne scenariusze wskazuj\u0105, \u017ce gdyby klienci masowo uszyli do s\u0105d\u00f3w i wygrywali sprawy, to w ci\u0105gu kilku lat straty bank\u00f3w mog\u0142yby przekracza\u0107 50 mld z\u0142. To by\u0142by wstrz\u0105s o znaczeniu dla ca\u0142ej gospodarki, bo oznacza\u0142by deprecjacj\u0119 waluty i prawdopodobne ograniczenie akcji kredytowej przez banki. Ale to jest bardzo czarny scenariusz, kt\u00f3ry mo\u017cna traktowa\u0107 jako skrajny. Bardziej realne jest, \u017ce d\u0142u\u017cnicy wygraj\u0105 jak\u0105\u015b cz\u0119\u015b\u0107 spraw, ale nie wi\u0119kszo\u015b\u0107. Ponadto, w sytuacji, gdy sprawy zacz\u0119\u0142yby przybiera\u0107 obr\u00f3t niebezpieczny z makroekonomicznego punktu widzenia, mo\u017cliwa b\u0119dzie interwencja ustawowa, kt\u00f3ra rozstrzygnie problem w spos\u00f3b \u0142\u0105cz\u0105cy interesy d\u0142u\u017cnik\u00f3w i bank\u00f3w. Interwencja taka b\u0119dzie znacznie \u0142atwiejsza ni\u017c w przesz\u0142o\u015bci, b\u0119dzie mo\u017cna j\u0105 motywowa\u0107 wyrokami s\u0105d\u00f3w, co praktycznie niweluje mo\u017cliwo\u015b\u0107 pozywania Polski przez banki przed trybuna\u0142ami arbitra\u017cowymi na arenie mi\u0119dzynarodowej.<\/p>\r\n
Agencja ratingowa Moody\u2019s szacowa\u0142a przed wyrokiem, \u017ce straty bank\u00f3w na procesach mog\u0105 potencjalnie si\u0119gn\u0105\u0107 ok. 20 mld z\u0142. Je\u017celi tak, to b\u0119dzie to bardzo bolesne dla bank\u00f3w, w gospodarce mo\u017ce by\u0107 czynnikiem ograniczaj\u0105cym wzrost gospodarczy, ale raczej nie czym\u015b, co wywo\u0142a powa\u017cniejsze turbulencje makroekonomiczne.<\/p>\r\n
![\"\"](\"https:\/\/spotdata.pl\/blog\/wp-content\/uploads\/2019\/10\/2019-10-04-tsue.png\")
Autor: Ignacy Morawski<\/p>\r\n
\r\n
\u0179r\u00f3d\u0142o danych ekonomicznych:\u00a0LINK<\/a><\/span><\/span><\/span><\/h3>\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\nChcesz samodzielnie analizowa\u0107 dane ekonomiczne? Platforma SpotData to\u00a0darmowy dost\u0119p do\u00a0ponad 40 tysi\u0119cy danych z\u00a0polskiej i\u00a0\u015bwiatowej gospodarki, kt\u00f3re mo\u017cna analizowa\u0107, przetwarza\u0107 i\u00a0pobiera\u0107 w\u00a0formie wykres\u00f3w i\u00a0tabel do\u00a0Excela. <\/strong><\/p>\r\n\r\n\r\n\r\nSprawd\u017a na:\u00a0\u00a0<\/span><\/strong>www.spotdata.pl\/ogolna<\/a><\/span><\/span><\/p>\r\nPoni\u017cszy tekst pochodzi z newslettera Dane Dnia prowadzonego przez Ignacego Morawskiego, dyrektora centrum analiz SpotData. Chcesz codziennie takie informacje na swoj\u0105 skrzynk\u0119?\u00a0Zapisz si\u0119 na newsletter SpotData<\/a>.<\/span><\/em><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Oczekiwany z napi\u0119ciem na rynku finansowym, w mediach i w du\u017cej liczbie gospodarstw domowych wyrok Trybuna\u0142u Sprawiedliwo\u015bci Unii Europejskiej w sprawie kredyt\u00f3w frankowych by\u0142 w du\u017cej mierze zgodny z oczekiwaniami d\u0142u\u017cnik\u00f3w. TSUE wyda\u0142 wyrok dla nich korzystny. Rozkr\u0119ca si\u0119 zatem trend niekorzystnego dla bank\u00f3w orzecznictwa s\u0105d\u00f3w. Rynek mia\u0142 ogromny problem, by dobrze zidentyfikowa\u0107 konsekwencje wyroku. … <\/p>\n
Sprawd\u017a na:\u00a0\u00a0<\/span><\/strong>www.spotdata.pl\/ogolna<\/a><\/span><\/span><\/p>\r\n Poni\u017cszy tekst pochodzi z newslettera Dane Dnia prowadzonego przez Ignacego Morawskiego, dyrektora centrum analiz SpotData. Chcesz codziennie takie informacje na swoj\u0105 skrzynk\u0119?\u00a0Zapisz si\u0119 na newsletter SpotData<\/a>.<\/span><\/em><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Oczekiwany z napi\u0119ciem na rynku finansowym, w mediach i w du\u017cej liczbie gospodarstw domowych wyrok Trybuna\u0142u Sprawiedliwo\u015bci Unii Europejskiej w sprawie kredyt\u00f3w frankowych by\u0142 w du\u017cej mierze zgodny z oczekiwaniami d\u0142u\u017cnik\u00f3w. TSUE wyda\u0142 wyrok dla nich korzystny. Rozkr\u0119ca si\u0119 zatem trend niekorzystnego dla bank\u00f3w orzecznictwa s\u0105d\u00f3w. Rynek mia\u0142 ogromny problem, by dobrze zidentyfikowa\u0107 konsekwencje wyroku. … <\/p>\n